在金融衍生品领域,期货是企业规避价格波动风险的有效工具。期货市场是现货市场发展的高级形式,其本身所具有的价格发现和风险管理等经济功能,成为助推市场主体经营、服务经济运行的有效工具。在美国等经济发达国家,期货市场在市场经济体系中占有重要地位;在国内,期货市场对产业及经济的作用已经得到体现。
笔者近期从郑州商品交易所(以下简称“郑商所”)方面获悉,郑商所目前正在积极推进水泥期货的上市研发工作,已走访调研了行业协会及多家水泥企业。这对水泥行业来说,是个重大利好消息,水泥行业将迎来参与金融衍生品市场的机会。通过将期货与现货经营匹配操作,可以开辟水泥企业生产的“新蓝海”,实现企业“两条腿走路”,促进行业稳步发展。
同为建材领域的玻璃期货已于2012年12月3日在郑州商品交易所(以下简称“郑商所”)上市,成为全球首个玻璃期货,上市以来运行情况良好,目前日均交易规模约50万手(折合实物约500万吨,成交金额60多亿元)。玻璃期货现已成为现货企业经营“参谋”,玻璃期货给产能严重过剩下的玻璃行业带来了新的发展机遇,行业企业利用玻璃期货合理的规避了生产经营中遇到的价格波动风险。
风险管理新工具——期货市场
水泥价格的频繁波动,给水泥企业的发展带来了诸多风险,有必要通过衍生品交易规避生产经营过程中的不确定性和不可控因素。国际互换与衍生产品协会(ISDA)在2009年对500强企业最多的10个国家衍生工具使用情况进行了一次调查,结果显示发达国家90%以上大型跨国集团都积极运用期货等衍生金融工具规避经营风险。稳健发展已经成为大企业永葆生机的基石。
在当前水泥产能过剩的情况下,期货市场对生产企业的好处更加明显。水泥行业具有明显的淡旺季特征,旺季水泥供不应求,价格上涨,淡季时需求减少,价格下跌,产品利润波动很大,影响企业全年的利润率。有了期货,企业在水泥淡季到来前,可提前在期货市场选择高价位卖出,提前锁定销售价格,使企业利润维持在一个相对较高的水平。
积极推进水泥期货上市进程
郑商所有关人员表示,在玻璃期货取得巨大成功的同时,郑商所也在不遗余力的完善建材领域期货品种体系,目前正积极稳妥推进水泥期货的上市工作。郑商所自开展水泥期货研究以来,通过研究水泥现货市场基本情况,已于2013年10月上报证监会申请立项。期间郑商所对水泥的生产、贸易、消费和仓储情况进行系统深入地调研,走访了中国水泥协会、湖北建材协会、上海市水泥协会、重庆市水泥协会、海螺水泥、南方水泥、华新水泥、亚东水泥、红狮水泥、金峰水泥、鹤林水泥、上海建工等行业协会和重点企业。通过系统调研和合作研究,郑商所对水泥期货合约规则形成了初步的思路框架,预计3月份郑商所水泥期货将通过证监会立项,下一步郑商所将进一步加大工作力度,加快推进水泥期货上市进程,力争2014下半年上市,早日服务我国水泥行业发展。