水泥行业盈利能力已经见顶《新华水泥人才网》
发布时间 2014-07-10 来源 -
      大摩发表研究报告指,内地房地产开发商很可能会于今明两年积极去存货,势将令新开工及买地计划减少,致基建固定投资受影响。该行又认为,水泥行业盈利能力已见顶,将行业今年至2016年的盈利预测下调7%至18%,受累水泥需求减少及价格较低。当中,安徽海螺的每吨水泥利润已见顶,预期两股面临较大下跌压力。新华水泥人才网

    大摩将水泥板块的目标价平均下调17%,并将行业前景看法降至「审慎」。其中,海螺目标价由33.4元大削25%至25元;润泥目标价亦由6元下调18%至4.9元,两股投资评级均由「增持」降至「减持」。中建材目标价则由7.7元降至7.4元,评级维持「与大市同步」。

    另外,西部水泥评级则由「与大市同步」升至「增持」,目标价维持0.93元;中材目标价由1.33元调高至1.36元,惟维持「减持」。
    
    该行提到,房地产销售放缓,料今年整体物业销售面积按年减少15%,故将水泥需求增长预测由5%下调至2.8%,并估计水泥价格将於今年第二季至明年呈下降趋势。因此,大摩将今年水泥价格预测调低0.6%至每吨345元人民币(下同),2015及16年价格预测则分别下调5%及5.9%,至338元及342元。

 

 

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