“在目前水泥行业只能出不能进的政策情况下,龙头企业通过融资兼并,将获得一轮新的发展机会。过去因为小水泥厂过多,河南水泥整体生产集中度差、价格偏低,竞争力不佳。而通过同力、天瑞这类龙头水泥企业兼并重组的步伐加快,河南水泥行业也将在未来更具竞争力。”孙先生说。 加速水泥企业兼并重组
“并购债在国外是一种发展程度较高、流通性较强的资本市场融资工具,用来满足各类企业的战略发展需求。而在国内,之所以天瑞集团能够获得‘大单’,跟行业特点与发行人的资质都不无关系。”河南省建筑材料工业协会相关人士孙先生表示。
由于长期快速扩张,我省全国水泥行业产能严重过剩。不仅平均产能利用率只有70%左右,更形成了较为严重的环境污染和混乱的市场竞争关系。
因此,在水泥行业化解过剩产能的过程中,政府支持大型先进水泥企业进行兼并重组。这样不仅能够通过市场手段淘汰不具优势的小型水泥企业,更可以利用大企业的先进技术,提高整个行业的生产技术能力和环保水平。
这种趋势从“13天瑞水泥债”和“14天瑞集团债”上也可以看出。去年2月发行的20亿“13天瑞水泥债”,资金全部投放到水泥公司的收购上,天瑞半年内收购位于河南、辽宁地区的13家水泥企业。与此同时,天瑞水泥2013年的销售收入也较2012年增长近10亿元,被收购企业的平均单位产量销售收入、净利润均有增长。
根据公告,此次“14天瑞集团债”的募集资金,将用于进行不确定对象的并购重组,主要用于天瑞集团收购河南省和辽宁省的水泥企业,以及对收购和现有的生产线进行技术改造。通过拆除报废或海外市场拓展实现化解国内水泥产能,资金直接用于支付并购价款。天瑞集团计划通过此次募资,在未来三至五年内,实现水泥产能1亿吨,销售收入500亿元,净利润50亿元,在河南市场的占有率达到50%,在辽宁市场的占有率达到35%,在全国的市场占有率达到5%的目标。
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