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2014冀东水泥业绩有望上升
核心提示：“2014年短期停窑政策或超预期，采取行政手段阶段性关停中小企业进行整改的情况将时有发生。”周焕表示，华北地区水泥供给收缩速度加快、力度加大，将推动水泥价格较快和较大幅度上涨，冀东水泥业绩有望迎来向上拐点。
随着京津冀一体化的提速，水泥行业也受到市场的广泛关注。在京津冀生产水泥的上市公司冀东水泥(行情 股吧 买卖点) (000401.SZ)股价开始上涨。公司每股价格从3月10日的7.15元低价开始一路上行，至4月3日，公司股价已经涨至每股9.16元，期间最高攀至10.18元，最高涨幅为42.38%。
值得注意的是，华北区水泥供需正在出现一些积极变化。
王丝语在3月26日的研究报告中表示，在环保压力下，小粉磨站逐步退出，目前石家庄已集中拆除35家水泥企业，减少水泥产能1850万吨，约占全市总产能40%，本周保定水泥企业销量均比去年同期明显改善，某家企业日销量可达12000吨，去年同期仅4000~5000吨/日。其预计，地方企业大多预期2014年2季度后工程需求量较去年会有大幅度增长，主要因京石高速、石家庄地铁、石济高铁、西阜高速、邢衡高速等多个项目或将陆续开工。供给端来看，鹿泉、平山地区粉磨能力基本已全部拆除，后期仍需观察唐山地区拆除力度。虽然区域价格仍维稳，需求逐步回升叠加供给能力大幅收缩正传递出一些积极信号。
对于京津冀一体化对公司的影响，冀东水泥一位内部人士对记者表示，目前还无法判断，公司已经没有库存。
受需求增加的影响，冀东水泥业绩也出现大幅好转。
2013年上半年，公司实现营业收入65.51亿元，同比增长2.68%，而实现归属于上市公司股东的净利润为-1.66亿元，同比大幅下滑248.82%。公司表示，局部水泥市场供需失衡，需求疲弱，公司主产区价格较去年同期有较大幅下滑。
而在冀东水泥2013年度业绩预告中，公司表示实现归属于上市公司股东的净利润3.06亿~3.60亿元，同比大幅增加70%~100%。对于业绩大幅增加的原因，公司表示因为水泥及熟料单位成本同比下降，同时水泥及熟料销量同比增加。
增值税返也是公司业绩改善的主要原因。截至2013年11月公司累计退税2.14亿元，华泰证券(行情 股吧 买卖点)分析师周焕预计，公司四季度单季度退税1.5亿元以上，2013年全年增值税返还约占净利润的80%。
值得注意的是，华北地区因空气质量差而临近首都，当地政府压力较大。环境保护部签署《大气污染防治目标责任书》，京津冀地区2014年PM2.5年均浓度目标为下降25%。
“2014年短期停窑政策或超预期，采取行政手段阶段性关停中小企业进行整改的情况将时有发生。”周焕表示，华北地区水泥供给收缩速度加快、力度加大，将推动水泥价格较快和较大幅度上涨，冀东水泥业绩有望迎来向上拐点。
